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拯救不良資產做值得信賴的“金融消防隊”

發布時間:2019-04-18 10:23:08   來源:人民日報  

  在收獲20載奮斗的累累碩果后,中國信達資產管理公司(簡稱“信達公司”)站上了一個新起點。

  20年來,信達公司始終堅持防范化解風險,服務實體經濟,在金融體系中堅持差異化定位,逐漸成長為值得信賴的“金融消防隊”。公司由成立之初的100億元資本金增加到歸屬于公司股東權益1500多億元,累計收購不良資產近2.8萬億元,為化解經濟金融風險作出了突出貢獻。

  最大限度減少國家損失

  雖然不良資產處置是信達的主業,但在信達人眼里,沒有不良資產,只有潛在的優質資產。

  上世紀90年代后期,我國正處于轉型關鍵期,種種因素疊加,國有商業銀行積累了較大風險。1999年4月,黨中央、國務院決定,成立4家資產公司集中處置國有銀行不良資產,并由信達公司先行試點。4月19日,中國信達資產管理股份有限公司的前身中國信達資產管理公司正式成立。

  信達公司一成立就面臨短時間內完成資產接收的挑戰,他們加班加點,順利完成中國建設銀行和國家開發銀行政策性不良資產的接收工作。

  不良資產的有效處置是世界難題。當時,“冰棍理論”盛行,認為不良資產就像“冰棍”一樣,每時每刻都在融化,握在手中時間越長,損失越大。信達公司沒有將不良資產一賣了之,而是按照“兩個千方百計”(千方百計提高回收率、千方百計降低處置成本)提出“根雕理論”,探索運用投資銀行手段不斷豐富和提升不良資產內在價值,沙里淘金,把“枯樹根”變成“藝術品”,實現回收價值的最大化。

  政策性經營時期,信達公司按賬面價值累計接收政策性不良資產3900多億元,現金回收率、現金費用率均為行業最好水平,提前一年率先完成國家“兩率”目標考核。實施政策性債轉股1008億元,轉股后,企業負債率平均下降30個百分點,中國石化、中海油、中鋁等大型國企成功脫困上市,一批企業集團進入世界500強,成為國有經濟的重要支柱。信達公司圓滿完成了化解金融風險,支持國有銀行、國有企業改革發展,最大限度減少國家損失。

  二次創業實現華麗蛻變

  2004年6月21日,由人民銀行、財政部組織的中行、建行可疑類貸款的市場化投標活動正在緊張進行。最終,信達公司中標。

  在競標現場,時任信達公司金融風險研究中心副主任的曲和磊說:“這次投標讓信達公司脫穎而出,一躍成為一級批發商,整個行業的未來格局或由此奠定。”

  同樣在2004年,信達公司創新推出“不良資產收購股權認購”的結構化交易,收購了交行改制剝離的不良資產包。這一全新的重組模式后來被很多銀行重組借鑒。

  中國銀行、建設銀行、交通銀行共3400多億元資產包的成功收購,開啟了信達公司商業化轉型之路。

  隨后,信達公司對中經開、遼寧證券、漢唐證券、華夏證券、西部金融租賃公司、北京證券、京華信托等多家問題金融機構進行了托管清算,并積極參與了一些風險事件的處置,有力維護了金融體系穩定和社會穩定。

  隨著政策性不良資產處置基本完畢,信達公司一方面在接收非現金資本金和托管清算問題金融機構過程中,搭建地產、證券、保險、銀行等平臺企業,練就“十八般武藝”,利用多種金融工具最大程度提升不良資產價值。另一方面,積極促進不良資產業務創新,拓展主業內涵和外延。

  在監管部門支持下,信達公司2010年開始試點非金融機構不良資產業務,阻斷商業風險向金融風險的轉變。

  2010年,信達公司率先完成股份制改革試點,由國有獨資的政策性金融機構轉變為商業性股份公司。2013年12月12日是一個讓所有信達人驕傲的日子。這一天,信達公司成功登陸香港聯交所,成為整體上市的資產公司。

  邁向高質量發展

  新時代面臨新要求。信達公司將貫徹專業經營、效率至上、創造價值的高質量發展理念,切實履行好在化解金融風險、服務實體經濟和支持供給側結構性改革中的職責。

  進一步突出不良資產主業,再次推動主業轉型發展,信達公司把主動防范化解風險放在更加重要的位置,將業務范圍由不良資產擴展到問題資產、問題機構,以實質性重組為重點豐富業務模式,著力打造“大不良資產”業務體系。

  2014年債券市場出現首例違約后,信達公司風險研究中心組織專門力量加強對國際國內債券市場的比較研究,判斷將不良資產主業拓展到違約債領域具備可行性。

  歷時近兩年時間,信達公司成功化解內蒙古博源集團30億元違約債券風險。該項目開創了國內銀行間市場違約債券場內交易過戶、非現金注銷的先例,創新性地將違約債券注銷并變更為擔保債權。

  淮南礦業是一家以煤炭為主業的國有特大型工業企業集團。信達公司綜合運用不良資產處置、輔業資產剝離、存量資產盤活、市場化債轉股等手段推動淮南礦業整體改制,有力支持了其突出主業、做精專業和價值提升。

責任編輯:楊博文

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